程序化交易

是什么

程序化交易，指由程序自动发出订单，而不是由人点按钮下单。

它只回答一个问题：单子是怎么到交易所的。

关键区分

层	回答什么	对应词
决策层	你怎么决定买什么	量化交易
执行层	单子怎么发出去	程序化交易

两者互相独立，四种组合都存在：

• 量化但不程序化 —— 模型每周日排一次序，周一你手动下单
• 程序化但不量化 —— 挂一条条件单：「跌 5% 就卖」。没有模型、没有信号，但确实是程序在发单

把这两件事说成一件，是一个产品显得比实际更高级的常用办法。 「我们用了程序化交易」这句话，可能只意味着用了一个自动委托类型。

监管口径里的这个词

国内的规则文件用的统称是程序化交易，不是「量化」。证监会《证券市场程序化交易管理规定（试行）》2024-05-15 发布、2024-10-08 施行，原文直接把监管对象写成「证券市场程序化交易（市场通常称为量化交易）」。期货市场的对应规定 2025-10-09 施行，沪深北交易所的《程序化交易管理实施细则》2025-07-07 施行。

所以：在监管语境里，这两个词指的是同一个东西；在技术语境里，不是。 说话前先分清自己在哪个语境。

为什么在 AI 量化里要问清楚

当有人说「我们做量化交易」，要追问一句：你自动化的是哪一层？

如果答案只是「点按钮这一层」，那他做的是执行工具 —— 有用，但不是边际。

规范的立场是一样的：让一个说法可被核验的，是决策规则和它的失败条件，而不是「里面有个程序」这件事。