流动性

是什么

流动性，是一个仓位在不推动价格的情况下能被交易的容易程度。

流动性好的市场能吸收规模，流动性差的不能 —— 而你需要交易的那一刻，往往正是流动性最薄的时刻。

它出现在哪

症状	流动性是原因
高滑点	订单推动了价格
资金容量上限	仓位本身就是市场冲击
压力下成交消失	流动性恰好在所有人都需要它的时候不见了

流动性是一种在你试图逆着它交易之前都不可见的成本（见滑点与资金容量）。

怎么检查

问回测做了什么样的流动性假设 —— 以及它是否随市场条件变化。一个假设流动性恒定的回测，把最难的那部分假设掉了。