回撤

是什么

回撤，指从峰值跌到之后某个低点的幅度，通常用百分比表示。 最大回撤是一段时期里最惨的那一次。

为什么它比收益更重要

一条在回测结尾看起来不错的收益，可能藏着一场没有任何人扛得住的中途下跌。

最大回撤回答的是另一个问题：你到底拿不拿得住？ 一条涨了 40%、中途却跌掉 60% 的策略，是多数人在回本之前就已经放弃的策略。

怎么检查

去要回撤序列，不只要最终收益。然后问：回测有没有算进那些让回撤更惨的成本 —— 一条越频繁交易的策略，成本越是在业绩本已不好的时候咬得最狠。