高频交易

是什么

高频交易，指边际来自速度的交易 —— 比别人更快地响应行情事件，持仓只有秒级甚至更短。

看持仓时间就能判断。一个当天收盘前就平掉的策略，代码跑得再快也不是高频。

国内是拿数字划线的

沪深北交易所的《程序化交易管理实施细则》自 2025-07-07 起施行，把高频交易定义成两条计数线：

阈值	数值
单账户每秒申报 + 撤单合计最高	300 笔以上
单账户单日申报 + 撤单合计最高	20000 笔以上

碰到任意一条，账户就按高频交易管理，随之而来的是额外报告义务、不同的异常交易认定标准和差异化收费。

为什么它不等于量化

高频交易是量化交易的一个子集，而且是很小的一个：

• 边际在速度，不在预测。 高频机构不需要知道价格要去哪，只需要在它动的那一刻站在最前面
• 绝大多数量化策略不是高频。 一个月调一次仓的模型也是量化，和微秒没有关系
• 把两者混起来是一种卖法。 「AI 量化」如果被听成高频，听起来就像抢跑 —— 但它通常不是

高频只是程序化交易监管框架里的一个类别，而且是账户数最少的那个。

为什么在 AI 量化里要分清

大模型不在毫秒级的决策链上，也不会在。任何声称用大模型做高频交易的产品，要么把两个概念搞混了一个，要么是希望你也搞混。

AI 在量化里的现实位置在慢的那一端：读公告、筛候选、提假设、写和查代码。这些都以分钟到天为单位 —— 到了这个尺度，速度已经不重要，见交易成本。

怎么检查

只问一句：一笔持仓拿多久？

秒级、并且故事围绕速度讲 —— 高频。几天到几周、故事围绕信号讲 —— 普通量化。如果答案是「看情况」，那他两样都没在描述。